이름이 비슷해도 권리와 현금 부담은 다를 수 있습니다. 보통주·우선주는 지분을, 전환사채는 전환권을 포함한 채무를 중심으로 이해합니다. RCPS는 상환·전환 조건을 가진 우선주, BW는 신주인수권이 결합된 사채, SAFE는 후속 지분 취득 조건을 정하는 계약 구조로 살펴봅니다. 실제 권리·회계 분류는 발행 조건과 관할법에 따라 확인합니다.
핵심 학습 내용
- 소유권, 의결권, 만기·이자, 상환·전환, 우선권, 희석이라는 공통 축으로 비교합니다.
- 같은 기업가치라도 우선권·전환 조건·가격 조정에 따라 창업자와 투자자의 결과가 달라질 수 있습니다.
- 계약 명칭만으로 부담을 판단하지 말고 불리한 시나리오의 현금 유출과 지분 변동을 계산합니다.
| 수단 | 기본 구조 | 집중 확인 |
|---|---|---|
| 보통주 | 회사 지분 | 의결권·희석·주주 간 약정 |
| 우선주 / RCPS | 우선적 권리를 가진 지분 / 상환·전환 조건 포함 | 우선권·상환 조건·전환·가격 조정 |
| CB | 주식으로 전환할 수 있는 사채 | 만기·이자·상환·전환 조건 |
| BW | 신주인수권이 결합된 사채 | 채무와 권리의 관계·행사대금·희석 |
| SAFE | 후속 지분 취득 조건을 정한 계약 | 전환 사건·가치 상한·할인·종료 조건 |
준비사항 자기 점검
로그인하면 자기 점검 상태와 적용 메모가 저장됩니다. 체크리스트는 자기 점검 기록이며 투자자 연결의 필수 조건이 아닙니다.